人行逆回購放錢5,200億 - 經濟日報

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中國人民銀行昨（3）日大舉增量進行人民幣1,200億元（約新台幣5,208億元）7天期逆回購操作，多家機構認為，人行維持流動性合理充裕的思路不會改變，9月流動性將有所改善。但也有分析師認為，僅依靠公開市場操作可能難以滿足銀行間的流動性需求，適度的降準仍有必要。

Wind數據顯示，本周人行在公開市場將有人民幣7,500億元逆回購到期，8月31日、9月1日、9月2日人行均進行200億元逆回購操作，昨大舉增量至1,200億元。

中新經緯報導，近期人行在公開市場連續大規模淨回籠，不過以大型銀行為主的出資意願有所增加，銀行間市場資金供給尚可，隔夜回購加權利率微幅下行，七天期則繼續圍繞2.2%此一公開市場逆回購風向球窄幅整理。

人行在8月已持續17個工作日進行逆回購操作，出手規模總計達人民幣2兆元，淨投放超過5,000億元。國金證券認為，9月的流動性會有所改善，對流動性貢獻比較大的可能會是財政投放，今年1至7月的財政支出進度較慢，低於去年4.78個百分點，後面會逐步加快進度，測算9月財政投放可能釋放約6,000億元的流動性，可能創歷史同期新高。

中國首席經濟學家論壇理事會連平認為，前期總量寬鬆的貨幣政策調節效果顯著，未來貨幣政策將放長眼光，服務於全新的經濟發展目標，全面的降準或降息操作將被更加謹慎地對待；當前寬鬆的貨幣環境不會出現明顯逆轉，適度充裕的流動性和適宜的資金成本，仍將為經濟穩步復甦護航。

中信證券昨發表最新報告指出，目前在商業銀行負債壓力整體增加的背景下，適度調降法定準備金率，與貨幣政策維持靈活適度以及防範金融風險並不矛盾，僅依靠公開市場操作，可能難以滿足銀行間的流動性需求，適度的降準仍有必要。

中信證券明明債券研究團隊在報告中指出，從銀行負債端來看，各家銀行存款行銷的壓力有所增大。從同業存單發行來看，銀行主動負債的成本不斷抬升。